︽發行人募集與發行有價證券處理準則︾

︽二○○三年五月十五日版︾

︵民國91年05月22日修正︶


第一章總則

第1條 本準則依證券交易法︵以下簡稱本法︶第二十二條第一項規定訂定之。


第2條 有價證券之募集與發行，除法令另有規定外，適用本準則規定。


第3條 財政部證券暨期貨管理委員會︵以下簡稱本會︶審核有價證券之募集與發行、公開招募、補辦公開發行、無償配發新股與減少資本兼採申報生效及申請核准制。
所稱申報生效，謂發行人依規定檢齊相關書件向本會提出申報，除因申報書件應行記載事項不充分、為保護公益有必要補正說明或經本會退回者外，其案件自本會及本會指定之機構收到申報書件即日起屆滿一定營業日即可生效。
所稱申請核准，謂本會以發行人所提出相關書件予以審查，如未發現異常情事即予以核准。
對於第一項案件之申報生效或申請核准，不得藉以作為證實申報︵請︶事項或保證證券價值之宣傳。
第二項所稱營業日，係指證券市場交易日。
本準則所稱上櫃公司，係指股票已依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所買賣有價證券審查準則第三條或第三條之一規定或依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所買賣第二類股票審查準則第三條規定，核准在證券商營業處所買賣者。


第4條 發行人有下列情形之一者，不得募集與發行有價證券：
一、有公司法第一百三十五條第一項所列情形之一者，不得公開招募股份。
二、違反公司法第二百四十七條第二項之規定或有公司法第二百四十九條所列情形之一者，不得發行無擔保公司債。但符合本法第二十八條之四規定者，不受公司法第二百四十七條規定之限制。
三、違反公司法第二百四十七條第一項之規定或有公司法第二百五十條所列情形之一者，不得發行公司債。但符合本法第二十八條之四規定者，不受公司法第二百四十七條規定之限制。
四、有公司法第二百六十九條所列情形之一者，不得公開發行具有優先權利之特別股。
五、有公司法第二百七十條 所列情形之一者，不得公開發行新股。


第5條 發行人申報︵請︶募集與發行有價證券，自所檢附最近期財務報告資產負債表日至申報生效或申請核准前，發生本法第三十六條第二項第二款規定對股東權益或證券價格有重大影響之事項，除依規定於事實發生日起二日內公告並向本會申報外，應視事項性質檢附相關專家意見，洽請簽證會計師表示其對財務報告之影響提報本會。
發行人自本會及本會指定之機構收到申報︵請︶書件即日起至申報生效或申請核准前，發布之資訊應限於事實揭露，除依法公告之財務預測資訊內容外，不得公開預測資訊，對外發布任何與申報︵請︶書件不符之資訊，應修正相關資料提報本會。


第6條 發行人申報︵請︶募集與發行有價證券，應檢具公開說明書。
發行人申報︵請︶募集與發行有價證券，有下列情形之一者，應分別委請主辦證券承銷商評估、律師審核相關法律事項，並依規定分別提出評估報告及法律意見書：
一、股票已在證券交易所上市︵以下簡稱上市︶或上櫃公司辦理現金發行新股、合併發行新股、受讓他公司股份發行新股、依法律規定進行收購或分割發行新股者。
二、股票依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所買賣興櫃股票審查準則第五條 規定核准在證券商營業處所買賣之公司︵以下簡稱興櫃股票公司︶，經本會核備其股票上市或上櫃契約後，辦理現金發行新股並委託證券承銷商或推薦證券商辦理初次上市、上櫃前公開
銷售者。
三、股票未在證券交易所上市︵以下簡稱未上市︶或未在證券商營業處所買賣之公司辦理現金發行新股，依第十九條 規定提撥發行新股總額之一定比率對外公開發行者。
四、募集設立者。
五、發行公司債有委託證券承銷商對外公開承銷者。
發行人發行普通公司債者，得免出具證券承銷商評估報告及律師法律意見書。
證券商取具最近一年內經本會核准或認可之信用評等機構所出具之評等報告者，得免委請主辦證券承銷商評估。
第二項及前項規定之法律意見書及評估報告總結意見或評等報告，應刊載於公開說明書中。


第7條 發行人申報︵請︶募集與發行有價證券，有下列情形之一者，本會得退回或不核准其案件：
一、簽證會計師出具無法表示意見或否定意見之查核報告者。
二、簽證會計師出具保留意見之查核報告，其保留意見影響財務報告之允當表達者。
三、發行人填報、簽證會計師複核或主辦證券承銷商出具之案件檢查表，顯示有違反法令或公司章程，致影響有價證券之募集與發行者。
四、律師出具之法律意見書，表示有違反法令，致影響有價證券之募集與發行者。
五、證券承銷商出具之評估報告，未明確表示本次募集與發行有價證券計畫之可行性、必要性及合理性者。
六、經本會退回、不予核准、撤銷、廢止或自行撤回其依本準則申報︵請︶案件，發行人自接獲本會通知即日起三個月內辦理前條 第二項規定之案件者。
七、申報︵請︶現金增資或發行公司債有下列情事之一者：
︵一︶本次資金運用計畫用於直接或間接赴大陸地區投資。
︵二︶直接或間接赴大陸地區投資金額累計超過經濟部投資審議委員會規定之限額者。但其資金用途係用於國內購置固定資產並承諾不再增加對大陸地區投資者，不在此限。
八、違反或不履行申請股票上市或在證券商營業處所買賣時之承諾事項，情節重大者。
九、經本會發現有違反法令，情節重大者。


第8條 發行人辦理第六條第二項規定之案件，經發現有下列情形之一者，本會得退回或不核准其案件：
一、申報︵請︶年度及前二年度公司董事變動達二分之一，且其股東取得股份有違反本法第四十三條之一者。但於申報︵請︶日前已完成補正，且符合下列情事之一者，不在此限：
︵一︶股東於公司股票公開發行以前，即已單獨或共同取得該股票公開發行公司已發行股份總數超過百分之十以上股份，且於股票公開發行後，已依本法第二十五條規定，辦理董事、監察人及百分之十以上股東股權成數及異動事項之公告申報者。
︵二︶股東於單獨或共同取得超過百分之十以上股份時，已依本法第四十三條之一規定公告申報，惟於嗣後有增減變動未依規定公告申報，其異動數量未達該公開發行公司已發行股份總額百分之十，且已依
本法第二十五條 規定，辦理董事、監察人及百分之十以上股東股權成數及異動事項之公告申報者。
︵三︶本次募集資金案件如能提出具體事證佐證下列事項，經證券承銷商出具明確之評估意見，並經本會依本法第一百三十九條規定予以限制上市或限制在證券商營業處所買賣之公司：
1公司經營艱困確有募集資金之必要性，且已提出健全營業計畫，並經評估具合理性及可行性。
2股東取得股權期間並無股價異常變化之情形，或經舉證其股東取得股份並無意圖影響股價之情事。
二、上市或上櫃公司有本法第一百五十六條 第一項各款情事之一者。但依本法第一百三十九條第二項規定限制其上市買賣者，不在此限。
三、本次募集與發行有價證券計畫不具可行性、必要性及合理性者。
四、前各次現金增資或發行公司債計畫之執行有下列情事之一，迄未改善者：
︵一︶無正當理由執行進度嚴重落後，且尚未完成者。
︵二︶無正當理由計畫經重大變更者。但計畫實際完成日距申報︵請︶時已逾三年者，不在此限。
︵三︶計畫經重大變更，尚未提報股東會通過者。
︵四︶最近一年內未確實依第九條 第一項第四款至第八款規定辦理者。
︵五︶未能產生合理效益且無正當理由者。但計畫實際完成日距申報︵請︶時已逾三年者，不在此限。
五、本次現金增資或發行公司債計畫有下列情事之一者：
︵一︶本次計畫之重要內容︵如資金來源、計畫項目、預定進度及預計可能產生效益等︶未經列成議案，依公司法及章程提董事會或股東會討論並決議通過者。
︵二︶本次計畫之重要內容未列入或揭露於申報︵請︶年度首次公開財務預測，或計畫內容與財務預測之揭露有重大差異，其差異情形達第九條第一項第八款之標準者。但已於提出申報︵請︶日前一季適時辦理財務預測更新︵正︶並揭露本次計畫相關資訊者，不在此限。
︵三︶本次計畫之資金成本或對每股盈餘稀釋之影響顯較銀行借款、發行債券或其他籌資方式不利者。但有合理且必要之理由者，不在此限。
六、以合併他公司發行新股時，其被合併公司最近一年度之財務報告有前條第一款之情事，或有同條第二款之情事且其資產負債表未經簽證會計師出具無保留意見者。
七、非因公司間或與行號間業務交易行為有融通資金之必要，將大量資金貸與他人，迄未改善，而辦理現金增資或發行公司債者。
八、有重大非常規交易，迄未改善者。
九、持有下列資產達新臺幣三億元以上，且達最近期經會計師查核簽證或核閱之財務報告股東權益之百分之四十或本次申報︵請︶現金增資或發行公司債募集總金額之百分之六十，而辦理現金增資或發行公司債者：
︵一︶現金、約當現金及短期投資。但得扣除下列項目：
1前各次資金募集計畫尚未支用款項全數存放於前揭科目者，其預計於一年內依計畫支用之金額。
2預計於一年內用於支付經股東會決議通過之現金股利之金額。
3專供償還一年內到期之公司債本息或支付該債券持有人依發行辦法請求贖回之金額。
4發行普通公司債者，承諾將於一年內用於購買固定資產之金額。
︵二︶長期投資科目中，被投資公司係以買賣有價證券為主要業務之公司，發行人對其轉投資之金額︵含預付股款︶、貸款及為被投資公司借款保證，所設定擔保之資產或信用保證金額。但被投資公司屬創業投資公司者，不在此限。
︵三︶長期投資科目中，持有之債券、受益憑證及存託憑證，其帳列金額。
︵四︶非因業務關係資金貸與他人者，其貸與金額。
︵五︶閒置資產或不動產投資而未有處分或積極開發計畫者。
一○、本次現金增資或發行公司債計畫之用途為轉投資以買賣有價證券為主要業務之公司或籌設證券商或證券服務事業者。
一一、不依有關法令及一般公認會計原則編製財務報告，情節重大者。
一二、簽證會計師查核工作底稿之缺失情節重大，無法確定財務報告是否允當表達者。
一三、內部控制制度之設計或執行有重大缺失者。
一四、申報︵請︶日前三個月，其股價變化異常者。但最近年度或半年度財務報告顯示營業收入、營業淨利及稅前純益均較去年同期及前一季大幅成長，且所募集資金之用途符合下列情形之一或委託證券承銷商包銷，於承銷契約中訂明保留承銷股數之百分之五十以上由證券承銷商自行認購者，不在此限：
︵一︶購置固定資產。
︵二︶收購相同產業或生產事業超過半數之股權。
︵三︶轉投資子公司且該子公司係將取得之資金購置固定資產。
一五、公司董事或監察人違反本法第二十六條 規定，經本會通知補足持股尚未補足者。
一六、發行人或其現任董事長、總經理或實質負責人於最近三年內，有違反誠信原則之行為，經檢察官起訴情節重大者。
一七、發行人或其現任董事長、總經理或實質負責人於最近三年內，有違反誠信原則之行為，經法院判決有罪確定者。
一八、因違反本法，經法院判決確定須負擔損害賠償義務，迄未依法履行者。
一九、提供公司資產為他人借款之擔保者。但因業務需要為子公司借款提供擔保者，不在此限。
二○、違反本會上市上櫃公司及興櫃股票公司合併或分割應注意事項情節重大，而辦理合併或分割發行新股者。
二一、受讓他公司股份而發行新股計畫未符合下列情事之一者：
︵一︶受讓之股份為他公司新發行之股份、所持有之長期投資或他公司股東持有之已發行股份，且受讓之股份未有設質或限制買賣等權利受損或受限制之情事。
︵二︶本次計畫使發行人於財務業務有產生具體效益者。
︵三︶本次計畫之重要內容已列成議案提董事會討論並決議通過；所稱計畫重要內容至少包括：
1受讓股份名稱、數量及對象。
2預定進度。
3相關股份交換比例之決定方式及合理性。
4受讓股份未來移轉之條 件及限制。
5預計可能產生效益。
6受讓他公司股份之對象為關係企業或關係人者，並應列明與關係企業或關係人之關係、選定關係企業或關係人之原因及是否不影響股東權益之評估意見。
︵四︶未違反公司法第一百六十七條 第三項及第四項規定之情事。
二二、前各次合併發行新股、受讓他公司股份發行新股、依法律規定進行收購或分割發行新股未能產生合理效益且無正當理由者。但計畫實際完成日距申報時已逾三年者，不在此限。
二三、有第十二條 第一項第二款第九目規定之情事，且公司董事、監察人及持有該公司已發行股份總數百分之十以上股份之股東未承諾將一定成數股份送交證券集中保管事業保管者。
二四、其他本會為保護公益認為有必要者。
前項第九款第二目及第十款所稱以買賣有價證券為主要業務之公司，係指發行人直接投資之公司或發行人之子公司以權益法評價之再轉投資之公司，最近期財務報告帳列現金、約當現金、短期投資及持有發行人發行之有價證券占公司資產總額百分之五十以上，且買賣或持有前揭資產之收入或損益占公司收入或損益百分之五十以上者。
發行人若屬證券、期貨或金融事業，得不適用第一項第九款第一目及第三目之規定。發行人若屬保險事業，得不適用第一項第九款第一目、第三目及第五目之規定。
發行人為享有租稅優惠而辦理現金增資且募集資金不超過目的事業主管機關規定之限額或新臺幣一億元者，得不適用第一項第九款及第十六款之規定。
辦理合併發行新股、受讓他公司股份發行新股、依法律規定進行收購或分割發行新股者，得不適用第一項第一款、第四款、第十四款、第十六款、第十七款及第二十三款之規定。
發行人發行普通公司債有委託證券承銷商對外公開承銷者，得不適用第一項第一款、第十四款及第二十三款之規定。


第9條 發行人募集與發行有價證券，經申報生效或申請核准後，應依照下列規定辦理：
一、於申報生效或申請核准通知到達之日起三十日內，依公司法第二百五十二條或第二百七十三條規定辦理。
二、除合併發行新股、受讓他公司股份發行新股、依法律規定進行收購或分割發行新股、發行普通公司債及發行員工認股權憑證者外，須委託金融機構代收價款，存儲於發行人所開立之專戶內，並應於價款開始收取前，與代收及專戶存儲價款行庫分別訂立委託代收價款合約書及委託存儲價款合約書，且其代收及專戶存儲價款不得由行庫之同一營業單位辦理。專戶存儲行庫應俟收足價款後，始可撥付發行人動支，並同時檢附存款證明報本會備查，並應副本抄送證券交易所及證券櫃檯買賣中心。
三、除本會另有規定期限外，於經濟部核准公司設立、發行新股變更登記核准函送達公司之日起三十日內，依公開發行公司發行股票及公司債券簽證規則辦理簽證，對認股人或應募人交付有價證券，並應於交付前公告之。但不印製實體有價證券者，免依公開發行公司發行股票及公司債券簽證規則辦理簽證。
四、辦理現金增資或發行公司債者，在其現金增資或發行公司債運用計畫完成前，應於年報中揭露計畫執行進度；發行公司債者，應於資金募集完成後二日內及公司債發行期間每月十日前，於本會指定機構網址輸入公司債發行相關資料。
五、應依本會規定於每季結束後十日內，將現金增資或發行公司債計畫及資金運用情形季報表輸入股市觀測站或網際網路資訊系統。
六、上市或上櫃公司募集之資金，經本會限制專款專用者，應按季洽請原主辦承銷商對資金執行進度及未支用資金用途之合理性出具評估意見，於每季結束後十日內，併同前款資訊輸入股市觀測站或網際網路資訊系統。
七、上市或上櫃公司合併發行新股、受讓他公司股份發行新股、依法律規定進行收購或分割發行新股者，應於完成登記後一年內按季洽請原主辦承銷商就合併、受讓他公司股份、收購或分割事項對發行人財務、業務及股東權益之影響出具評估意見，並輸入股市觀測站或網際網路資訊系統。
八、現金增資或發行公司債計畫項目變更或個別項目金額調整，而致原個別項目所需資金減少金額合計數或增加金額合計數，達所募集資金總額之百分之二十以上者，應辦理計畫變更，於董事會決議通過之日起二日內辦理公告，並申報本會備查及提報股東會追認。上市或上櫃公司並應於變更時及嗣後每季結束後十日內，洽請原主辦承銷商對資金執行進度及未支用資金用途之合理性出具評估意見，併同第五款資訊輸入股市觀測站或網際網路資訊系統。
發行人總括申報發行公司債，於預定發行期間內，第一次發行公司債之申報事項如有變更，應即向本會申請變更並公告。


第10條 發行人於辦理現金增資或發行公司債而製發股款或債款繳納憑證時，除不印製實體者外，應於交付前先經簽證機構依公開發行公司發行股票及公司債券簽證規則辦理簽證。在公司登記之主管機關核准變更登記前，得憑經申報生效或申請核准辦理現金增資或發行公司債之文件及收足股款或債款證明，作為辦理簽證之依據。
前項股款或債款繳納憑證之製作，除不印製實體者外，得以證券交易所或證券櫃檯買賣中心規定之最低成交單位印製，亦得另製單位數空白之股款或債款繳納憑證，以利認股人或應募人對畸零單位之股票或公司債券請求製發。
股款或債款繳納憑證，除不印製實體者外，須載明申報生效或申請核准發行新股或公司債之日期、文號，亦得於申報生效或申請核准前印製，俟申報生效或申請核准後再以印戳加蓋申報生效或申請核准之日期、文號。
有價證券之發行，依本法第八條 規定不印製實體者，免依公開發行公司發行股票及公司債券簽證規則辦理簽證。
依本法第八條 規定以帳簿劃撥方式交付者，於發行或註銷時，應依證券集中保管事業相關規定辦理。


第11條 發行人募集與發行有價證券，經申報生效或申請核准後，經發現有下列情形之一者，本會得撤銷或廢止其申報生效或核准：
一、自申報生效或申請核准通知到達之日起，逾三個月尚未募足並收足現金款項者。
二、有公司法第二百五十一條 第一項或第二百七十一條 第一項規定情事者。
三、違反本法第二十條 第一項規定情事者。
四、違反第五條 規定情事者。
五、違反或不履行向本會申報︵請︶募集與發行有價證券時所出具之承諾，情節重大者。
六、其他有違反本準則規定或本會於通知申報生效或申請核准時之限制或禁止規定者。
有價證券持有人對非特定人公開招募有價證券，經向本會申報生效後有前項第三款、第五款或第六款之情事者，本會亦得撤銷或廢止其申報生效。
發行人自申報生效或申請核准之日起至有價證券募集完成之日止，對外發表不符規定之預測性資訊或發布之資訊與申報︵請︶書件不符，且對證券價格或股東權益有重大影響時，本會得撤銷或廢止其申報生效或申請核准。經撤銷或廢止申報生效或核准時，已收取有價證券價款者，發行人或持有人應於接獲本會撤銷或廢止通知之日起十日內，依法加算利息返還該價款，並負損害賠償責任。